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甚麼是通脹掛鈎債券?

iBond是香港特區政府透過政府債券計劃的零售債券部份發行的通脹掛鈎債券。iBond的最低面額為10,000港元,年期為三年。它的其他特點包括:

  • 每6個月派利息一次,利息與綜合消費物價指數(CPI)的平均按年通脹率掛鈎,並設有最低息率(1.00%);
  • 香港特區政府將於債券到期時全數(即100%)付清本金;及
  • 它可在香港聯合交易所(聯交所)內進行買賣

歷年的iBond系列發行通函

主要優點

投資iBonds的主要優點包括:

  • 優良評級:香港特區政府擁有達“投資級別”的優良信貸評級。
  • 定期回報:一如其他零售債券,iBonds會在整個債券投資年期內定期向你支付利息。
  • 較高利率:相對年期相若的港元定期存款,iBonds可能提供較高的利率。

主要風險

你亦需留意投資iBonds會涉及風險,主要包括:

  • 利率風險:iBonds雖以浮動利率計算利息與及並非以港元利率為基準,但其市場價格可能因港元利率於投資年期內上升而下降。
  • 指數風險:iBonds的利率與CPI掛鈎,其市場價格可能會受CPI的變動影響。
  • 流通性風險:iBonds的二手市場未必活躍,因此你未必能在到期日前出售該債券,或其出售價格可能較購入價低。
  • 信貸風險:iBonds並無任何抵押,你將依賴香港特區政府的信譽於債券到期時取回本金。若香港及世界的經濟情況變壞,或香港特區政府信譽轉差,不僅有可能會降低你的iBonds市場價格,亦可能影響香港特區政府向你支付iBonds本金和利息的能力。在最壞的情況下,你可能會損失全部投資款項。
  • 中介人風險:你只可透過中介財務機構間接持有iBonds,並須依賴這些機構為你執行某些職能 - 包括向你轉付iBonds的本金和利息,與及證明你持有iBonds的權益。

計算利息收益

香港特區政府將會在預定的付息日派發利息,一年兩次;相關的年息將會為下列較者:

  • 浮息,即最近6個月公布的CPI按年變動率的算術平均值(準確至小數點後兩個位);
  • 及定息,即1.00%。

利息收益將以下列算式計算:

如何申請認購iBonds

可以透過以下途徑申請﹕

  • 配售銀行;
  • 香港結算公司(如果你已擁有在香港結算公司開立的投資者戶口);或
  • 證券經紀(如該公司提供此服務)

二手市場之交易

你可以透過以下方法出售所持有的iBonds﹕

  • 透過香港聯交所出售(如果你直接透過香港結算公司或經你的證券經紀持有iBonds);
  • 以「場外交易」的形式(例如向政府指定的市場莊家)出售(如果你透過配售銀行持有iBonds)

留意「場外交易」的買賣價格可能與交易所的價格有所不同。如果你透過配售銀行持有iBonds,但希望在聯交所出售,你須指示配售銀行把iBonds由你的債券戶口轉移至你在該銀行的股票戶口,或轉移至你在證券經紀或香港結算公司的戶口,方可以在聯交所出售你的iBonds。你應向配售銀行/證券經紀/香港結算公司了解轉移iBonds所需的時間及費用。

如果你希望在二手市場買入iBonds,你可以透過你的證券經紀或銀行買入。

追蹤iBond表現

持有或有意買賣iBond的投資者,可能會有興趣知道相關iBond的表現。除了每年派發兩次的利息收益外,相關iBond的表現亦反映於其市場價格的轉變。一隻iBond在某一時間的市場價格包含了市場的報價,以及應計利息,即有關iBond自上一次付息日或發行日起累計的利息,按較遲的日期為準。

你可以透過恆生通脹掛鈎債券指數系列監察你的iBond於某個時間的總回報,即包含市場價格及利息收益的回報。該指數系列包括一個恆生通脹掛鈎債券綜合總回報指數,追蹤所有於市場發售的iBond的綜合表現。該指數系列也有三個細分指數,每個指數追蹤與之對應的每隻iBond的表現。如欲了解該指數系列及怎樣運用該指數系列監察iBond的表現,請參閱www.hsi.com.hk/iBond