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  • 甚麼是「雙幣雙股」模式?

    港交所的「雙幣雙股」模式支援發行人同時將其兩種不同交易貨幣(即人民幣及港幣)的股票進行公開發行。

    在「雙幣雙股」模式下,所有人民幣股票及港幣股票必須同屬一類,股東權利及可獲權益亦一樣,待遇相同。上市後,兩批股份在香港聯合交易所有限公司(聯交所)分別按兩種貨幣(即人民幣與港幣)在兩個櫃台分開買賣,猶如兩隻不同股份,在中央結算系統(Central Clearing and Settlement System,簡稱CCASS)的結算交收亦分開進行。股東可透過股份過戶處或CCASS將其中一種幣值股份轉換為另一種幣值股份。

    現正在聯交所買賣的港幣股票的上市發行人,如欲籌集人民幣資金,可選擇透過發行同一類別的新股,並為該批新股申請增設人民幣櫃台,與原有的港幣股票櫃台並存。

    (資料來源:港交所)

  • 投資前準備

  • 如我想買賣人民幣股票櫃台的股份,我需要具備甚麼戶口?

    產品交收
    人民幣銀行戶口

    與買賣其他人民幣計價產品相類似,你需要在本港銀行開立人民幣銀行戶口並存有足夠金額應付交易相關費用。該人民幣銀行戶口將可用來認購新股、存入退款支票、收取股息及支付於聯交所買賣的費用等。在現行規管下,只有持有香港身份證的香港特別行政區居民才可以在本港開立人民幣個人銀行戶口。另外,由於銀行未必可以立即辦妥所有手續,你亦應留意個別銀行辦理開立人民幣銀行戶口手續或申請人民幣支票的所需時間。

    現時每人每日兌換人民幣的限額為兩萬元人民幣。投資者應向銀行查詢有關人民幣銀行戶口的開戶手續及條款。而部分銀行或會對人民幣支票戶口及匯款(至第三者戶口)設有限制,因此你應事前向銀行查詢詳情。

    產品買賣
    股票戶口

    你必須在中介人(即經紀行或銀行)持有證券交易戶口。雖然在一般情況下你並不需要開立另一個交易戶口作人民幣股票櫃台的交易,但你應事前跟中介人確認。你亦應向你的中介人查詢其他特別條款,例如交收程序及買賣上市人民幣計價證券之風險披露詳情。

    此外,你亦應直接向中介人查詢,確認中介人是否已為進行人民幣證券業務作好準備。

    投資者戶口

    若你想利用在香港結算(Hong Kong Securities Clearing Co. Ltd. ,簡稱HKSCC)開立的投資者戶口進行人民幣股票櫃台的交收,你必須同時與CCASS設定人民幣戶口。

  • 當我買賣人民幣股票櫃台時,我會否受每日兌換限額的限制?

    買賣人民幣股票櫃台前,你應確定已持有足夠人民幣支付相關買賣。若你透過銀行兌換人民幣,每日之兌換限額為20,000元人民幣。至於非銀行的金融機構(例如經紀行)則不受此限制,但經紀行是否提供人民幣兌換服務,仍屬它們的商業決定。

  • 我如何投資人民幣股票櫃台?

    在「雙幣雙股」模式下,投資者可透過以下方式投資人民幣股票櫃台:

    • 首次公開發售(IPO):準備於聯交所上市的公司,可以選擇進行首次公開發行兩種幣值(人民幣及港幣)的股票。兩者的交易貨幣不同,但面值一樣,故此,會產生兩種股票櫃台(人民幣及港幣)在聯交所供投資者買賣;
    • 上市後發售人民幣證券:現已在聯交所掛牌的上市公司,可透過配售﹑供股﹑公開發售或這些方法的混合模式,籌集人民幣資金,在原有的港幣股票櫃台外增設人民幣股票櫃台,投資者可以透過上述方式認購;
    • 當人民幣股票櫃台上市後,在聯交所進行買賣;
    • 轉換現正持有的港幣股票櫃台:當一家公司於聯交所同時提供港幣及人民幣股票櫃台時,持有港幣股票櫃台的投資者,可視乎他們持有股份的形式,經由中介人或股份過戶登記處將股份轉換至人民幣股票櫃台。

    重要提示:如你想由經紀行代你申請IPO;在日後透過中介人賣出以你名義登記的實物股票;或從你本來的中介人轉移你原來持有的港幣股票櫃台至另一中介人,再將股份轉換成人民幣股票櫃台前,你應直接向中介人查詢,核實中介人是否已為進行人民幣證券業務作好準備。

  • 我如何分辨同一家公司發行的港幣及人民幣股票櫃台呢?

    除交易貨幣不同外,港幣及人民幣股票櫃台可靠以下方法區別:

    股份代號
    港元股票櫃台的股份代號是按現行編配安排分配的一組四位數字,人民幣股票櫃台的股份代號則為一組以「8」作起首的五位數字。

    股份簡稱
    人民幣股票櫃台的股份簡稱會以「-R」為尾,以示該股票以人民幣交易。港元股票櫃台的股份代號則無特別標記。

    以下是股份簡稱一例:

    - 港元股票 ─ 「XYZ控股」

    - 人民幣股票 ─ 「XYZ控股 – R」

    (資料來源:港交所)

  • 當我將港幣股票櫃台轉換至人民幣股票櫃台時,需時多久?

    如果你經中介人持有股票,你應向中介人查詢轉換股票的所需時間。

    如果你持有實物股票,你應向有關股份過戶登記處查詢轉換股票的所需時間。

    你應留意轉換過程中可能涉及的費用。

  • 我可以通過中介人或銀行取得保證金融資(俗稱「孖展」)申請IPO嗎?

    雖然投資者利用港元孖展申請港元計價IPO較為普遍,但根據現時銀行與香港人民幣業務清算行訂立的《清算協議》,銀行並未獲准向個人客戶提供人民幣借貸。

    至於非銀行的金融機構(例如經紀行)並不受此限制,但經紀行是否提供人民幣融資服務或是否向個人客戶提供人民幣借貸,仍屬經紀行的商業決定。投資者應向經紀行查詢是否有提供人民幣保證金融資及相關安排。假如經紀行未能提供有關融資,投資者則須準備足夠的人民幣以交收有關交易。

  • IPO

  • 我如何透過IPO認購「雙幣雙股」證券的人民幣股票櫃台?

    申請

    在「雙幣雙股」模式下,準備於聯交所上市的公司可以選擇提供兩種幣值(港幣及人民幣)的股票讓公眾認購,兩種股票可被獨立申請。故此,當你打算認購人民幣新股時,應確保填寫適當表格及依從相關的申請程序。

    一般來說,你可透過以下方式遞交認購申請﹕

    • 白表(透過收款銀行)
    • 黃表(透過經紀行)
    • 白表eIPO(透過招股章程內指定的服務提供者)
    • 中央結算系統的電子認購(透過中央結算系統)

    重要提示:如你想由經紀行代你申請,或在日後透過中介人賣出以你名義登記的實物股票,你應直接向中介人查詢,核實中介人是否已為進行人民幣證券業務作好準備。

    費用及付款
    如你申請認購IPO,你將要以人民幣支付所認購股票的金額、證監會交易徵費、聯交所交易費及經紀佣金。

    如以人民幣支票或人民幣本票支付費用,如前文所述,你要留意申請人民幣支票的所需時間,另外,並非所有銀行都提供人民幣本票服務。

    如投資者選擇以白表eIPO申請,則可透過在招股章程內列出指定的服務提供者之網站進行申請,你須於白表eIPO的服務提供者所指定的其中一間銀行,開立人民幣戶口及開通網上銀行服務,以便進行有關付款。

    如你是中央結算投資者戶口持有人,並想透過該戶口認購,請確保你已跟中央結算訂立一個人民幣指定戶口,以交收有關款項。

    結果公布後
    如認購不成功或只獲配部分申購股數,視乎你使用哪種方法申請IPO,你將會從股份過戶處或中介人收到退款。你可將退款存入你的人民幣銀行戶口。

    如你同時申請兩種幣值的股票,你必須分別查閱兩類股票的分配結果,如兩項申請均涉及退款時,你將會分別收到港幣及人民幣的退款。

  • 在聯交所買賣

  • 如某股票在聯交所中設有港幣股票櫃台及人民幣股票櫃台,而我只持有港幣股票櫃台;在「雙幣雙股」的模式下,我怎樣才可將本身持有的港幣股票櫃台如人民幣股票櫃台般沽出?

    在沽出股票前,你需先將港幣股票櫃台轉換成人民幣股票櫃台。但,你需要向中介人了解清楚這轉換過程中所需的時間及費用。

  • 在即日內,可否買入人民幣股票櫃台而以港幣股票櫃台沽出,反之亦然?

    在「雙幣雙股」的模式下,即使你可以將港幣股票櫃台及人民幣股票櫃台互相轉換,你也應當向中介人了解清楚當中所需的時間,與及會否有任何限制導致在即日不能完成轉換過程。此外,你亦需要向中介人了解轉換不同幣值股票時所涉及的費用,以及整項交易未能如期交收的話,對你有何影響。

  • 在上市後發售人民幣證券方面,若港元股票櫃台本身已列入「可進行賣空的指定證券名單」,其人民幣股票櫃台的新股是否亦會成為認可的指定證券?

    原則上若港幣股票櫃台已是認可賣空的指定證券,香港交易所會在相關人民幣股票櫃台上市後將其納入認可指定證券。

    「可進行賣空的指定證券名單」載於香港交易所網站

    (資料來源:港交所)

  • 買賣人民幣股票櫃台涉及哪些交易費用?

    於二手市場買賣上市人民幣股票櫃台涉及經紀佣金、印花稅、證監會交易徵費、聯交所交易費及其他費用。現時,買賣上市人民幣股票櫃台的印花稅、證監會交易徵費及聯交所交易費均由中介人以港元向港交所支付,而金額則根據交易當日金融管理局所訂明的匯率計算。

    於每個交易日的上午11時前,港交所網站會刊登該匯率。你應向中介人查詢所有涉及的費用(例如託管費、登記過戶費、代收股息費等)、付款安排(包括以哪種貨幣繳交相關費用)及中介人如何訂立匯率(假如在交易時需要進行貨幣兌換)。

  • 如何計算非港元上市產品的印花稅?

    印花稅稅率為任何售賣或購買單據所載的代價款額或價值的0.1%。如果代價款額是以港元以外的貨幣結算,須先以香港金融管理局提供的匯率將其兌換成港元數值,才用以計算印花稅。

    例如:於T交易日以每股人民幣12.52購買10,000股XYZ股票,T交易日的匯率:1.176
    步驟一:把代價款額折算為港元:

    10,000 × RMB12.52 × 1.176 = HK$147,235.20

    步驟二:計算印花稅(港元):

    HK$147,235.20 x 0.1% = HK$148(不足$1之數須當作$1計算。)

    (資料來源:稅務局)

  • 如何得知用以計算印花稅的匯率?

    以人民幣或美元結算的交易,為方便計算其印花稅以經聯交所繳付,有關匯率會在每個交易日上午11時或之前上載於港交所網站。你可按港交所網頁查閱有關匯率。

    (資料來源:稅務局)

  • 我的人民幣股票櫃台交易會如何交收?

    除了所涉及的交易貨幣(即人民幣)及需要一個人民幣銀行戶口作交收外,交收方式與買賣以港幣交收的股票是一樣的。

  • 如果我的人民幣戶口沒有足夠的款項來支付相關交易,我的中介人是否會於我的港元戶口扣除港元以填補差額?

    請向你的中介人查詢人民幣股票櫃台的相關交收安排及中介人對於客戶交收違責的政策。你亦應注意,如於買賣人民幣股票櫃台時交收違責,你可能要對中介人因違責而造成的損失付上責任,例如中介人為你完成交收而造成匯價上的損失。

  • 人民幣股票櫃台跟港幣股票櫃台的交易文件有否不同?

    中介人應按照同樣的規則,制備於聯交所上市的人民幣股票櫃台及其他證券的交易文件(例如成交單據及戶口結單等)。如果你對交易文件內的資料有任何問題,請向你的中介人查詢。

  • 在出售我所投資的人民幣股票櫃台時,是否一定收取人民幣?

    現時,人民幣股票櫃台的交易,會於中央結算以人民幣交收。因此,若你是以人民幣購買股票,當你於聯交所出售人民幣股票櫃台時,你將預期收取人民幣。

  • 其他問題

  • 如何派發股息?

    人民幣股票櫃台的股息可以人民幣或其他貨幣派發。由於人民幣受轉換限制及外匯管制,產品發行商有機會未能及時準備足夠的人民幣以派發股息。因此,股息可能以人民幣以外的貨幣派發。

  • 我可否通過中介人將出售人民幣股票櫃台所得的人民幣款項,轉換為港幣?

    假如你想通過中介人將出售人民幣股票櫃台所得的人民幣款項轉換為港幣,你應該向你的中介人查詢他們會否為你提供有關服務。服務提供與否完全屬中介人的商業決定。在同意使用有關服務之前,你應仔細了解該服務的條款、匯率及其他相關費用。