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  • 人民幣債券在結構上有何特色?

    顧名思義,人民幣債券是以人民幣作為結算貨幣,即債券的票面值 ( 或稱本金 ) 、日後的息票 ( 即利息 ) ,以及價格均以人民幣計算。你必須詳閱個別債券的銷售文件,以了解債券發行人的背景及信貸評級、債券本身的條款,包括票面值、年期、票面息率及派發利息的次數,投資該債券所涉風險等重要資料等。

  • 人民幣債券可以由不同類型的機構,例如中央政府、國家政策銀行或商業銀行發行。這些機構的發債目標有何不同?

    一般商業銀行的目標主要是提高盈利,而中央政府及國家政策銀行的目標則主要是推行國家政策。雖然政策銀行現正進行商業化的發展,但是亦未必能以提高盈利為主要目標,因此你在投資前亦應先考慮此點因素。

  • 人民幣在香港是否自由兌換?

    個人及公司在香港向銀行進行人民幣買賣時,沒有數量上的限制。

  • 可在認購申請人民幣債券?我在認購人民幣債券時是否需要填寫申請表格?

    一般而言,債券發行人會透過分銷銀行向公眾發售零售人民幣債券。債券發行人是不會印發申請表格。你必須在一家分銷銀行開立人民幣戶口,作交收人民幣債券之用。有關分銷銀行會要求你填寫並簽署該行自行預備的認購表格,並作出一連串確認及聲明,例如確認你已閱讀及明白銷售文件內債券條款的概述並同意受其約束。

  • 如何在二手市場買賣人民幣債券?

    人民幣債券可分為上巿及非上巿債券,有關資料載於債券的銷售文件。上市的人民幣債券於聯交所進行買賣,而非上市人民幣債券則在場外交易。你可聯絡經紀行或銀行查詢它們有否提供上市及非上市債券買賣服務。

    決定買賣人民幣債券之前,你應該向你的經紀行或銀行查詢該產品是否適合你。須知有些人民幣債券的銷售對象並非零售投資者。

    雖然分銷銀行或會為非上市人民幣債券提供二手市場,但日後亦可能無法提供報價或決定停止該項服務。因此投資前,你要先考慮自己對流動資金的需要。

    緊記在作出投資決定之前,閱讀及了解有關銷售文件,並注意有關買賣及交收的費用。

  • 投資人民幣債券,我須面對哪些風險?

    正如投資其他類別的債券,你須面對債券發行人因未能準時支付本金或利息的信貸風險。此外,由於債券價格會隨著信貸風險而變動,你可以根據國際評級機構對債券發行人不時定出之評級,作為信貸風險高低的參考。你要留意,雖然中央政府所發行的人民幣債券或會由中央政府作出擔保,但除特別訂明外,其他人民幣債券均不會由中央政府作出擔保。

    此外,債券以人民幣作為結算貨幣,匯率風險是無法避免的。即使人民幣兌港元的匯率保持穩定,你仍可能因為買賣人民幣的差價,而未能在債券到期時取回等值之港元。你要留意人民幣債券並不是讓你對人民幣匯率變動進行投機活動的投資工具。

    利率的上升可引致債券價格下跌,因此你亦須面對利率風險。

    另外,即使該人民幣債券在聯交所上市,其二手市場可能並不活躍,故此,你須承受一定程度的流通性風險。

    此外,人民幣屬於外匯管制貨幣,雖然中央政府放寬限制予香港銀行進行部份人民幣業務,但是人民幣於香港亦不能自由兌換。如果中央政府收緊限制,人民幣甚至人民幣債券於香港的流通性將會受到影響,你或須承受更高的流通性風險。故此,你最好有心理準備,你或須持有個別人民幣債券直至到期為止。

    所有投資均涉風險,債券亦不例外。所以,你應詳閱有關銷售文件內 "風險因素" 部分,以便全面了解個別人民幣債券所涉及的風險。