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股票停牌的消息並不罕見。上市公司可能因為不同原因暫停股票交易,例如將公布一些會影響股價的消息,如供股或配股;或是出現一些重要事故,如訴訟;或是因為尚未在市場發放的股價敏感消息被選擇性披露或外洩,又或有人操控市場,而令到股票價格或交投量出現異動等。視乎情況,股票由停牌至復牌,可以短至半日,也可以是一段長時間。

若股票長時間停牌,投資者的資金將長期被鎖,就算最終可以復牌,股票價值亦可能出現巨大變化。更甚是有些長期停牌公司可能沒法復牌,須取消上市地位,甚至清盤。所以,股票長時間停牌可能會帶來很大的投資風險。

上市公司長時間停牌通常是因為出現了一些嚴重及難以解決的問題。根據香港交易所"披露易網站"的「長時間停牌公司之每月報告」,截止2016年12月底,共有53家主板公司停牌超過3個月,最長一家已經停牌超過6年,按停牌原因可分為4類﹕

停牌原因公司數目該類別停牌時間最長的公司
1.  出現嚴重財政困難及/或已終止業務運作及處於除牌階段的公司 22 自2010年9月開始停牌
2.  被發現涉及違規行爲及/或被監管機構調查的公司 20 自2011年3月開始停牌
3.  未能公佈財務業績及/或被發現內部監控嚴重不足的公司 7 自2015年11月開始停牌
4.  其他,包括沒有公佈重大資訊的公司,或公眾所持證券數量不足的公司 4 自2014年4月開始停牌
合共 53  

 

這53家長期停牌公司佔整體1700多家主板上市公司的3%,當中不乏一些曾經熱炒的股票。此外,一些所謂的消息股在暴升後急跌,繼而停牌的例子,亦並不罕見。

要避免買入可能長時間停牌的股票,投資者在選股時必須做足功課。若上市公司出現以下情況,投資者須特別小心﹕

  • 信息不透明
  • 企業管治不佳
  • 管理層不穩定
  • 核數師不正常撤換
  • 核數師就財務報告發出「保留意見」或「拒絕發表意見」
  • 實質業務薄弱
  • 財務不健全
  • 負債過高
  • 股權高度集中
  • 股價大上大落

 

此外,切記投資的基本原則,絕不要把所有資金投入單一股票,萬一停牌資金會全部被鎖,必須要分散投資,分散風險。